復星戰略演進

關鍵詞：全球化、FC2M生態、創新引領、雙輪驅動（深度產業運營+產業投資、保險+投資）、FES

全球化

作為一家創新驅動的家庭消費產業集團，復星植根於中國，成長於全球。復星是全球化的踐行者、推動者、突破者。全球化已成為復星創業、發展三十年來不斷內化的一種組織能力與競爭優勢。

復星所倡導的全球化講求「中國 - 全球雙輪驅動」。一方面，充分貼合中國消費市場的需求，復星發揮全球業務的「雙引擎」動力，不斷將復星在全球範圍內投資的好產品、好服務帶回中國消費市場，助力人民美好生活的實現。另一方面，在以「國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進」的新發展格局下，復星持續深度踐行全球化發展，履行企業社會責任，持續深耕全球優質產業，挖掘更具廣度和深度的國際合作潛力，助力國際品牌基業長青，亦助力更多優質中國中小企業品牌、中國製造甚至是「中國智造」走出國門。

在「逆全球化」的聲浪下，植根於中國的全球化企業就變得越稀缺、越有價值。像復星這樣真正植根於中國，又能實現全球資源整合的企業不是太多，而是太少了。放眼未來，復星將更好地發揮全球化能力，為國家、客戶多做貢獻，為股東創造更多的價值。

FC2M生態

復星提出將全球十億家庭作為服務的目標客戶，構建以家庭客戶為核心的FC2M幸福生態。

「FC2M」模式（Fosun Client to Maker，復星客戶到智造端）是一個以客戶需求驅動產品創造與快速迭代的產業閉環，C代表客戶(Client)，M代表智造者(Maker)，「2」代表打通客戶端與智造端的鏈接(To Link)。

復星提出「C端置頂、M端登頂」，要求在FC2M生態中，每一個產業都要C2M，旗下圍繞家庭需求的一個個產業M端，通過數字化、線上化技術實現其到C端消費者的打通，形成一個個垂直向的C2M閉環。然後，再通過橫向打通這些垂直的C2M閉環，形成一個對家庭需求全覆蓋的FC2M大生態，最大化地為家庭客戶創造價值，進而實現產業與產業間的生態乘數效應。

至目前，FC2M生態已在醫療服務、健康管理、製藥流通、康復養老、金融理財、時尚文娛、品質消費等多個領域落地。

創新引領

作為一家創新驅動的全球家庭消費產業集團，在智造圍繞家庭客戶幸福需求的FC2M生態的進程中，復星堅持以創新為源動力，立志成為各個產業、各個行業創新的引領者。

創新，是復星一路穩健成長的血液、基因。對於創新的重視，已深入到每一位復星人的骨髓，正在由內而外持續影響著復星在產品研發、機制鍛造、人才延攬上等方面的行為與實踐。

復星通過自主研發、投資孵化、專利許可、創新產品合作引入等方式，打造多元立體的創新體系，並重點切入家庭場景單元，佔領全球創新賽道的制高點，培育具有產品力與競爭力的復星好產品。

復星還設立「創新合夥人」，匯聚復星生態體系中最頂尖的創新人才與資源。其中，科技發展類合夥人主要覆蓋醫藥研發、智能科技、智能製造等創新領域，創意創新類合夥人主要是復星在產品設計、IP打造、建築設計等領域的頂尖人才，名匠則包含了許多非遺傳承人以及手工藝匠人等領軍工匠。

雙輪驅動

深度產業運營+產業投資

復星核心能力之一，是深度產業運營與產業投資相結合的能力。復星自創業以來，一直堅持「運營+投資」的戰略打法，並已成長一家持續依託「深度產業運營+產業投資」雙輪驅動的全球化企業。

多年積累的產業深度使復星能在全球把握更多投資機會，也使復星具備產業Turnaround 的能力，更能通過復星生態內的產業協同實現「乘數效應」。從2019年開始，復星圍繞家庭幸福需求的產業生態佈局已經趨於完善，外部市場已經進入精耕細作的「存量時代」，同時大數據、AI、產業互聯網等新一代技術不斷成熟，復星開始聚焦於「深度產業運營」，通過運營產品到運營客戶，挖掘更多的存量價值。

復星講求通過產業併購投資提升產業運營能力。復星聚焦產業運營，並不代表捨棄了投資能力。投資已經成為潛移默化地植入復星的基因。投資是反哺產業運營的手段，成為了復星的特質和能力。原有的「雙輪驅動」，更加強調投資的「驅動」和補強。

投資是手段，而目的是服務於客戶、用戶，進一步補強復星FC2M生態圈，形成生態協同。復星的產業投資更強調控股型、戰略補強型投資。無論是產業運營還是產業投資，復星都堅定地圍繞主戰略進行深度聚焦，對於一些和復星生態協同性和關聯度不夠的企業會選擇退出策略。

保險+投資

復星始終堅持價值投資，利用「保險+投資」雙輪驅動的戰略，為復星的全球化發展打下了很好的基礎，旅文、醫藥等產業都依靠投資在短期內建立起了深厚的產業基礎。

「保險+投資」的模式已經內化到了復星的能力裡。未來復星的投資會以產業補強型為主，為深度產業運營服務。保險亦將會和復星旗下的多個產業有更多的協同，在復星的FC2M大生態中釋放更大的價值。

FES

FES（Fosun Entrepreneurship/Ecosystem System）是復星在「讓全球家庭客戶生活更幸福」的使命驅動下，設計打造的一套管理系統。這套系統基於復星「深度產業運營+投資」的戰略，將復星在產業運營和投資中的最優實踐，提煉成可複製、可推廣的工具和流程，通過持續發展復星企業家精神和共創生態BD，助力公司達成「高成長」的目標。其中Entrepreneurship代表企業家精神，意味著FES是一個體現共創業，共乘長精神的系統；Ecosystem代表生態系統，意味著FES希望通過復星的生態協同助力乘數增長。

FES不僅僅是針對產業運營，也是服務於產業投資的一套管理系統。其核心是基於復星「深度產業運營+投資」的戰略，將復星過去多年積累的產業運營和投資的最優實踐，提煉成可複製、可推廣的工具和流程，最終助力實現公司價值的可持續性高增長。

FES的系統是由全員共同參與的，以持續高乘長為目標，以解決實際工作業務中的痛點及挑戰為抓手的管理系統。

復星希望通過FES這一套投資+運營管理系統，一方面做好產業投資助力核心業務板塊成長，一方面總結提煉復星運營管理最佳實踐，賦能全球復星企業。FES系統致力於提升客戶滿意度，發展「共創業」的精神，加強復星生態協同，助推公司達成「高乘長」（「乘數性高速增長」）的經營目標。

復星戰略演進的特點：戰略堅定，厚積薄發

1) 保持戰略定力：復星的企業成長始終講求「變與不變」，戰略演進始終保持連續性，且每一次的階段成長、戰略演進、重心切換，都是綜合了當時的市場、週期、企業發展等因素後的系統性因應，有其紮實的內在公司治理邏輯，且諸多優秀的產業運營及投資的案例均已驗證了復星戰略選擇的正確性；
2) 始終順勢而為：復星的成長，始終順勢而為，乘勢而上，牢牢抓住每一歷史發展階段的成長動力，為當時綜合了經濟、社會、技術、區域、環境等因素之下的公司發展最佳實踐；
3) 堅持價值創造：復星始終堅持對而難的事情，持續捕捉內、外部成長動力，不斷優化自身的業務組合、產業組合，不斷升級組織陣型，堅持為客戶、股東、員工創造價值；
4) 不斷去蕪存菁：在產業佈局階段，復星不斷試錯、迭代，過程中必然會有投資、創業/孵化項目被淘汰，但總的來說，瑕不掩瑜，比例大致在「271」左右，即：復星生態下最終生存和發展起來的眾多優秀項目，這部分佔七成左右；二成的項目尚待市場驗證，但這些項目大多整體運營健康、基本面向好；真正發生損失且交了「學費」的項目，還不足一成；
5) 持續沉澱能力：每一次戰略演進，所帶來的不僅僅是業務格局的改變，更帶來能力、組織、人才格局的改變；同時，上一階段的紮實積累，也為下一階段的騰飛打下堅實基礎。

復星發展的成功經驗：

1) 走過將近30年發展，復星完成了全球佈局、產業佈局，也完成了C2M的探索，復星大生態已經基本形成；復星當下的業績增長，都是過往發展積累的結果，並不是單純過去某一階段發展的結果；正是因為之前在全球化、投資、產業運營、FC2M等方面完成了0到1的積累，今天的成績都是水到渠成；
2) 復星始終在學習、對標、進化。在不同的發展階段，復星始終堅持學習、對標。從高盛到GE、從巴菲特到丹納赫，學習、對標的目的是為了不斷補足自身發展的短板。只不過在不同的階段，戰略上強調的點不同而已。復星有著清晰、堅定、全面的戰略全景圖，我們在企業成長過程中所做的戰略抉擇，既不代表全盤放棄，也不代表全盤拷貝，這兩個極端都不可取；
3) 最近的10年，尤其是在公司戰略演進、落地的第三階段，復星是在進行全球化及潛力行業裡進行佈局，在探索的過程中，雖然走過彎路、踩過坑、交過學費，該付出的代價已經付出了，也完成了很多0到1的積累，這些都已成為復星抵禦運營及投資風險的能力；現在，復星已經進入了全新的發展階段，不少板塊、產業已經迎來收穫期、爆發期，營收及利潤出現高速增長；
4) 接下來，所佈局的板塊/賽道會迎來從1到N，從Turnaround到正常增長，板塊間的協同又會帶來協同效應的收入及利潤增長，而集團營造的生態和置頂平台（復星星選、復星健康等）會為整個復星體系提供更為蓬勃的發展動力；
5) 未來，復星將堅持「共創業、高乘長、助天下」的策略，依託覆蓋運營+投資的FES系統，加強復星生態協同，助推公司實現可持續的乘數性高速增長。

• 階段I：紮根

  1992-2000

  階段I：紮根

  1992-2000

  創業：諮詢業務及醫藥和地產

• 階段II：擴張

  2001-2007

  階段II：擴張

  2001-2007

  國內發展：依託中國動力參與國有企業混改，形成多產業的綜合類企業

• 階段III：佈局

  2008-2018

  階段III：佈局

  2008-2018

  全球+新產業佈局：中國動力嫁接全球資源，產業+運營雙輪驅動的投資集團

• 階段IV：深化

  2019-

  階段IV：深化

  2019-

  深度產業運營：戰略聚焦，FC2M，創新驅動的家庭消費產業集團

• 外部因素

  改革開放進入新階段， 土地、資本、勞動力流動，城鎮化興起；為復星在醫藥、地產等重點行業創業起步發展創造了有利條件。

• 內部突破

  1992年創業，突破市場調研業務範疇，發現診斷試劑市場機會，進入生物製藥+醫藥流通領域，1998年復星醫藥上市。

  積極把握為國有企業代理商品房銷售市場機遇，從策源到復地，切入中國房地產行業。

• 典型案例

  1994年成立復星醫藥，進入醫藥行業，1998年復星醫藥上市。

  1998年成立復地，迅速成為國內領先的房地產企業。

• 外部因素

  國有企業改制、中國入世機遇顯現。鋼鐵製造、重工業、商場零售等行業跨越式發展，形成民營企業參與國民經濟建設的良好契機。

• 內部突破

  突破醫藥、地產業務佈局：入主“豫園商城“、”南鋼”、“招金”等國企。積極佈局零售流通、製造、礦業，實現產業整合新格局；通過注入復星靈活的經營機制，提升傳統國有企業的市場經營品質。

  助力國有資產價值提升：推動“豫園商城”、“招金”、“南鋼”持續高速發展。

• 典型案例

  2001年投資豫園商城。

  2003年投資南鋼聯，佈局製造業；投資國藥控股，佈局醫藥流通領域。

  2004年復地上市，投資招金礦業完善上下游整合。

  2007年復星國際、招金礦業上市。

• 外部因素

  金融危機席捲全球，中國宏觀經濟穩健發展，健康、金融和消費產業升級； “全球化”進程加速；“投資中國”成為熱點；移動互聯網快速發展

• 內部突破

  2017年提出以家庭客戶為中心。

  復星國際化戰略實現突破。

  一方面積極關注全球醫藥、時尚、旅遊、地產、金融、消費等“中國動力嫁接全球資源”機會，構建“以保險為核心的綜合金融能力”：投資Fidelidade、鼎睿再保險、AmeriTrust等保險公司，完善保險產業佈局。

  2018年豫園重組，控股豫園股份。

• 典型案例

  2010年收購Club Med。

  2011年投資三元食品。

  2012年復星保德信人壽開業。

  2013年佈局佛山禪醫。

  2013、2014年投資葡保、鼎睿、AmeriTrust等保險公司。

  2016年成立復星旅文集團，並于2018年在香港上市。

  2017年成立時尚集團。

  2018年重組、控股豫園股份。

• 外部因素

  人工智能、大數據、雲計算等數字化、智能化技術，使得洞察和滿足個性化消費需求成為可能；產業互聯網成為新趨勢和新動能。

• 內部突破

  深度產業運營第一年

  明確定位：構建“創新驅動的家庭消費產業集團”；提出“聚焦”戰略，FC2M。完成對寶寶樹、世紀佳緣、薄荷健康、東家、復星健康+等C2M垂直賽道的佈局

  生態乘數：推動復星旅文與復宏漢霖上市，充分發揮與集團現有產業的生態乘數效應。

• 典型案例

  2019年復宏漢霖上市

  2019年投資海鷗與上海品牌，積極支持國企轉型升級，發揮乘數效應

  2020年投資薄荷健康、成立復星健康+