彭博專稿|復星:學習巴菲特模式,轉型爲以保險爲核心的投資集團
在1987年的冬天,上海復旦大學5號宿舍的學生們每周兩次會在傍晚聽到熟悉的敲門聲。一位身材單薄、戴眼鏡的哲學系學生正在挨戶推銷麵包。
這位學生就是郭廣昌,每月賺30元(約4.80美元),努力將收入翻倍,補助自己的大學生活。“我當時有政府助學補貼,但是生活成本還是很高,”郭廣昌說道。
近期郭廣昌正在大量考察全球的投資機會。他視沃倫•巴菲特爲榜樣,是一位正在改變中國投資交易形象的企業巨亨。傳統意義上,中國的國有企業傾向于購買資源(例如礦産與油田)來助力中國迅猛發展的經濟,但是,郭廣昌(47歲)這位中國企業家,却是積極,尋找全球最優質的品牌、技術與金融資産,幷將這些資源與中國的快速增長動力相嫁接,從而推動中國的經濟發展。
“我們的投資重點是準確聚焦中國中産階級生活改變的投資機遇,包括:醫療健康、旅游、休閑、教育與互聯網。”復星集團董事長郭廣昌表示。復星集團擁有480億美元資産; “我們將復星的全球化投資戰略稱之爲,中國動力嫁接全球資源。”
蓬勃發展
郭廣昌借鑒了巴菲特伯克希爾•哈撒韋公司的模式來發展復星。復星投資于金融資産,例如保險業,從而獲得長期、穩定的資金來源幷充分利用保險的資金,部署與開拓醫療健康、旅游文化等其他産業。花旗銀行集團位于上海的中國區環球銀行部負責人Eugene Qian說道。
“在中國,很多人都在說要成爲巴菲特,但是很少有人能够實現,”Eugene Qian說道。“我們認爲,復星是最接近、最能實踐巴菲特模式的公司。”
在海外開展投資收購的其他中國企業家還包括:中國最大的電子商務公司 – 阿里巴巴集團創始人馬雲。今年阿里巴巴收購了即時通訊服務公司TangoMe Inc.的股份,以及拼車應用公司Lyft Inc.的股份。另外,還有大連萬達集團的創始人王健林。大連萬達去年收購了英國豪華游艇公司Sunseeker International Ltd.(聖汐),幷在2012年以26億美元購買了美國院綫AMC Entertainment Holdings Inc.(AMC娛樂控股有限公司)及其負債。
腌菜
郭廣昌在浙江省橫店長大。橫店是一個農耕小鎮,距離上海南部150英里(約240公里),現在已經成爲假日小屋與好萊塢式的影視基地。這位億萬企業巨亨年輕時的家常飯菜是米飯和腌菜。
在18歲時,郭廣昌獲得政府助學補貼,進入上海著名的復旦大學學習哲學,同時中國也日益對西方理念開放。
“1985年,中國開展了一次思想解放運動,”郭廣昌回憶說,哲學課堂上擠滿了學生。“這可能是中國當時最開放的一次交流。你可以稱之爲熱血的青少年時代 – 每個人都對未來充滿熱情和憧憬。”
郭廣昌之後響應了中國前最高領導人鄧小平在1992年的號召,向改革開放浪潮邁進。
丙型肝炎抗體
“隨著中國經濟改革和進一步地對外開放。當時有很多機會。”郭廣昌在復星總部13樓面對上海標志性外灘濱江的會議室接受了採訪。“我找了一些朋友,有些畢業了,有些還沒有。我們决定下海。”
最初的創業資金僅有38,000元。復星的中文名字取自“來自復旦的星星,也代表繁榮、興旺”。公司在1993年開始突破,在郭廣昌以及幾位聯合創始人的研究支持下,公司的肝炎抗體診斷試劑爲復星帶來1億元的收益。
21世紀初,復星迎來了企業發展第二次機遇,當時中國正在對國有企業進行市場化的改革。復星在2002年投資入股上海豫園旅游商城股份有限公司(600655)。這是一家之前由市政府控股的珠寶店與百貨公司,之後復星成爲最大股東。
2003年,復星參與了南京鋼鐵集團的企業改制,該集團之前由南京市政府擁有。
社會地位
同年,郭廣昌成爲人大代表。“全國人大是中國的最高立法機構。高層管理人員成爲人大代表可以獲得社會地位,而且有時候更便于公司拓展新的領域。”香港中文大學中國研究中心的Willy Lam教授說道。
“這說明你被領導人所接受,”Lam教授說,“你被視爲是可信賴的,幷且是相關領域的領導者和專家。”
郭廣昌認爲,人與人之間的溝通是商業合作中重要的一個環節,而復星的投資是同時嚴格遵循相關法律與法規。
2007年,郭廣昌開始放眼海外。復星國際有限公司(港交所股份代號:00656)在同年于香港上市,之後更完成了復星多舉海外投資項目。
巴菲特模式
復星的幾位創始人在規劃海外投資項目時,學習了多個業務模式,包括亞洲首富-李嘉誠的從地産到港口的企業集團模式,以及像凱雷集團與貝恩資本公司的收購巨頭運用杠杆來提高收益的模式。最後他們選擇了最適合自己的巴菲特模式。
“我們希望獲得融資的長期解决方案,我們發現巴菲特模式以及他運用保險資金進行投資非常符合我們的業務發展需要。”郭廣昌說道。
此後,復星投資了位于西安的永安財險公司,香港的鼎睿再保險公司(Peak Reinsurance)、上海的復星保德信壽險公司以及葡萄牙最大保險公司Fidelidade。目前保險約占復星資産的40%。
復星的第一筆海外交易發生在2010年6月,當時復星出價4100萬歐元(約5600萬美元)收購了地中海俱樂部(Club Med) 約10%的股份。這是一家在全球40個國家擁有度假村的法國老牌旅游集團。
之後,復星投資了多家海外企業,包括希臘珠寶商Folli Follie SA,以及德國私人銀行BHF-Bank AG。
去年12月,復星出資7.25億美元買下紐約第一大通曼哈頓廣場。這是中國投資者購買紐約大樓的最大一筆交易。今年1月,復星出價10億歐元,擊敗美國阿波羅全球管理公司,購入葡萄牙儲蓄總行旗下三家保險公司Fidelidade, Multicare, Cares 80%的股份。
資産翻倍
郭廣昌表示,“復星希望在未來五年將資産至少翻一番,幷在美國與歐洲尋找醫療健康、旅游與時尚等行業的投資機會。”
郭廣昌還表示,“未來的海外投資都將與中國成長動力相關,例如收購的品牌可以引進到中國大陸,或者相關專業技能可以更好地服務于日益增長的中國中産階級。”
例如,地中海俱樂部于復星2010年首次入股後的6個月內,在中國開設了第一家度假村。在2015年之前,還計劃在中國開設5家度假村,使中國成爲法國之外最大的市場。
中産階級
中國人消費能力日益提高。根據麥肯錫去年的估算,約54%的中國城市家庭在2022年之前年收入將達到106,000至 229,000元(約17,000至36,900美元),較2012年增長14%。根據麥肯錫的預測,在此期間,中國中産階級將從2012年的1.74億個家庭增至2.71億個家庭。
復製巴菲特的成功絕非易事。復星多元化的業務發展可能會阻礙郭廣昌實現其計劃達到的資産規模。《中國走向西方:關于中國公司全球化,你需要知道的事》(China Goes West: Everything You Need to Know About Chinese Companies Going Global.)的作者Joel Backaler如是認爲。
對于郭廣昌而言,這些都需要平衡:迅速拓展復星,但又不能太快。因此,郭廣昌開始學習太極。這是中國古老的武術項目,需要習武之人在兩股矛盾的力量 – 陰與陽之間達到和諧。阿裏巴巴創始人馬雲向郭廣昌推薦了太極。郭廣昌還在復星上海總部開設了太極練習區域,讓員工有機會學習接觸太極。
“在快速發展與順利發展之間保持平衡至關重要,”郭廣昌說,“這是一種藝術。”