3月28日上午十點，

復星2017業績發布會在香港四季酒店召開。

進入第26年的復星，歸母凈利潤131.6億元，同比增長近三成，董事會建議每股分紅達0.35港元，同比增長近七成。總資產超過5300億，福布斯排名比索尼、阿迪達斯、渣打銀行都高，賺得比家樂福、松下還多。

復星是怎麽做到的？

未來，復星將更聚焦生物科技與智能科技，

“有肋”會串起健康、快樂、富足各板塊產業明珠，宏大願景如何實現？

復星國際CEO汪群斌表示：“2017年公司的願景與戰略進壹步進化，復星要打造壹個圍繞著家庭客戶“健康、快樂、富足”需求的C2M幸福生態系統，進行深度全球化的產業運營。復星C2M生態系統的家庭客戶數已經達到了3500萬，將通過“有肋”客戶忠誠度計劃，將健康、快樂、富足板塊的產品和服務串聯起來，復星希望能夠為全球10億級的家庭客戶提供幸福生活的解決方案，做美好生活的創造者。復星相信自己能夠實現這個願景和目標，是基於現在全球的六大變化。第壹是技術進步越來越快。

第二是越來越全球化，世界是平的。我最近去了非洲，感覺非洲的智能手機普及率正在快速提高。

第三是消費者現在的時間越來越值錢，對消費的需求也是希望更高品質、更時尚、更敏捷。

第四是生產的組織能力，包括物流供應能力更加柔性化。這些柔性化的技術能更好地滿足消費者的需求。

第五是在滿足消費者需求的過程中，產品、技術和人才越來越能夠更好地跨界。

最後壹點，公司內外的戰略合作夥伴、利益相關者，總體上組織形式也越來越敏捷。這六個方面的變化都為復星在這個時代圍繞家庭客戶打造C2M生態系統，實現產品快速叠代，不斷創新“健康、快樂、富足”的產品，提供了很好的環境。”

復星國際CFO王燦表示：“作為復星國際CFO，我既關註復星國際的盈利能力，又時刻關心資產負債表結構。市場對我們財務杠桿壹直都比較關註，今天大家可以看到復星國際凈債務比例已經從2013年底的86%持續優化至2017年底的49.7%，同時凈債務對EBITDA倍數逐步下降到2.2，未使用的銀行授信額度也達人民幣1617億元。結合復星業務發展，從安全、穩健和資本使用效率考慮，我們認為保持60%左右的凈債務率是相對合理健康的水平。我們會在業務發展和優化杠桿之間尋求壹個好的平衡點，實現業績的持續穩健增長。”

復星國際聯席總裁陳啟宇表示：“在以往20多年中，復星在不同產業進入上，從最初壹兩個行業，到現在多個行業以及在壹個行業的不同細分領域的管理及運營上，積累了壹套模式。大體上都有這樣幾個階段：壹是產業培育和進入階段，然後進入運營整合階段，經過這兩個階段後，積累了運營能力、人才優勢，積累了產品創新研發能力優勢，積累了自身企業融資能力後，企業進入行業領先水平，實現規模化盈利、實現盈利能力和科技創新雙管齊下，並且鍛煉和培育出具備行業最優能力的經營管理團隊。我們今天更看重的、更關註的，是我們有多少優秀的種子在布局在萌芽；實際上，復星的未來既要看最頂端的領先企業，但更大的爆發力可能在最下面的第壹階段產業培育階段。我們今天在科技、快樂、富足、健康都有壹系列優質產業布局，中間會形成復星的獨角獸，形成未來復星C2M戰略的核心貢獻者。”

業績發布會現場的重頭戲，當然是復星國際董事長郭廣昌的講話。郭廣昌說：

“2017年開始，大家越來越明確，復星有壹個偉大使命和願景。那就是因為復星的存在，而讓這個世界有所不同。什麽樣的不同呢？我們希望通過復星的努力，服務好全球10億家庭，讓10億家庭生活得更幸福、更美滿。通過什麽方式呢？通過科技引領，通過全球化，通過聚焦家庭的幸福、快樂、富足的M端產品的提供。尤其要通過C2M戰略把我們所有不同的M端產品鏈接起來。

復星走的每壹天，都是步步為營的，每壹步都是非常紮實的。這個步步為營包括兩方面的意思，壹是所有圍繞家庭客戶產業鏈的企業都是非常重要的。我們每壹個投資、每壹次資產投入，本身都是好的，都是經過我們的產業運營最終盈利的。我們絕對不會為了戰略而戰略。最近，大家看到了我們對青島啤酒的投資。青島啤酒對復星整個戰略來說，本身是非常切合的，而在時機和價值的把握上，也都是合適的。

第二，復星從初創到發展壯大的每壹步，都沒有靠燒錢，我們走的每壹步都以盈利為基礎，每壹步都是為股東創造價值的。復星已經有了很多的超級物種，這些物種在復星生態系統裏茁壯成長，現在已經可以為復星帶來價值，而且它們正逐漸從弱關聯變成強關聯。首先，我們會讓它們形成壹個個的服務閉環，比如針對年輕家庭的服務閉環，針對家庭旅遊的服務閉環等等。之後，我們再把這些閉環壹個個打通，變成“有肋”客戶忠誠度計劃。每壹步都像化學反應壹樣產生更多價值。所以我說，復星所做的壹切，所走的每壹步都是非常紮實的，不是靠燒錢，不是靠想象力，而是靠穩紮穩打。

我們有壹個非常大的願景，要讓這個世界因為我們而不同。我們要真正從愛出發，幫助更多家庭生活更幸福，這就是未來三到五年復星要走的路。同時，作為壹個商業機構，我們必須穩紮穩打，必須隨著這個世界的變化不斷去改變自己；我們必須更加勤奮，我們必須比競爭對手還要快0.01秒；我們永遠要堅持做對的事情、做難的事情、做需要長時間積累才會成功的事情。我和我的團隊會堅持做下去、會堅持把每壹件事情做好。”

董事解讀完2017業績報告之後，就進入問答環節啦，看看答到妳心坎兒上了嗎？

Q：恭喜復星成為青島啤酒股東，交易完成後，在青島啤酒業績改善、投後管理會有什麽動作？

徐曉亮：謝謝，青島啤酒股權剛順利完成交割。啤酒這個行業經過多年充分競爭，已經有壹批行業引領者，我們很榮幸、也很高興成為青啤主要股東之壹。青啤是中國的民族品牌，有百年歷史，不但在中國，在全球也有非常好的美譽度。在接下來的市場發展、行業整合和產品升級趨勢中，我們看好青啤的未來前景。結合復星在體育、快樂的場景，我們能夠跟青啤進行非常強的賦能，也會積極給予全方位的支持。復星此次入股青啤也可以看成壹次國有資本與民營資本的結合，復星這些年在混合所有制經濟方面已經積累了比較多的經驗，成為第二大股東後，我們會更積極地把混合經濟的經驗融入進來。

Q：公司科創投入具體有哪些手段，要實現哪些目標？

陳啟宇：科技創新投入是復星壹直在做，也是未來持續會做的事。目前，這也是復星在整個集團戰略層面上的重點。從復星醫藥98年上市起，復星就是壹個科技型企業，壹路走到今天，會我們看到，我們正在全方位去接觸、去了解新的科技，跟復星的產業運營場景相結合，目前有幾個手段：壹是跟全球第壹流大的科技投資團隊合作，我們可能會參與及投資壹些科技投資基金、機構，並成為他們的戰略夥伴。

第二，我們自己運營的企業都在增加科研投入，我們也在從董事會層面制定每個運營企業按照銷售收入比或按照利潤比去投資科技的要求。

三，我們有自己的VC投資團隊。

四，我們會啟動壹些孵化器項目，啟動孵化器和VC投資不同在於，VC是別人主導，我們看好了投進去，是小股權。但是孵化器不壹樣，我們主導科技的方向，在全球範圍找到最好的技術人才，他們持有壹部分股權，在我們大產業培育下往前走。這幾種模式都會用，總之，我們就是堅定不移地網羅全球科技，支持復星產業進化、支持復星C2M戰略。

Q：有肋客戶忠誠度計劃，名稱為什麽叫有肋，我們是不是考慮生僻字會存在影響這個品牌的傳播性？管理層在這個問題上怎麽考慮？

王燦：很有意思的問題，為什麽叫有肋。首先，我們先了解有肋的定位，有肋致力於為全球家庭客戶智造極致的消費體驗，實現家庭積分打通、家庭權益整合和家庭消費定制。那為什麽叫有肋？南方人應該比較喜歡“肋”這個字，原文意思是有口有力，美好、能幹和幸福的意思。叫有肋，首先這個名字是團隊自己想出來的，有很好的寓意，而且這個字讀起來瑯瑯上口。

第二，確實這是壹個生僻字，但是反過來講，因為是生僻字，壹旦妳知道怎麽讀就再也忘不了。其實叫什麽名字、發什麽音，既重要又不重要，我們認為最重要的是能為客戶帶來什麽體驗、創造什麽價值。我們團隊更多關註有肋怎麽為復星的家庭客戶智造極致的消費體驗、權益體驗，不是單考慮這樣壹個名字如何傳播，更多還是靠產品、靠美好的客戶體驗來傳播。謝謝！在這裏我也做壹個廣告，請大家積極關註有肋公眾號並註冊為有肋的會員！

Q：3月1日我國開始實施企業境外投資管理辦法，要求對海外房地產投資進行穿透式監管。我們了解復星在海外有壹些地產項目，2017年也有澳大利亞的壹項地產資產實現退出。對於新的監管環境，復星如何應對？

龔平：在整個復星的業務體系裏，地產是壹項基礎業務、基礎資產，海外房地產投資本身也是我們的壹項基礎業務活動。復星海外房地產業務主要依托以下兩方面展開：第壹，我們在海外的保險業務量比較大，通過保險資金進行壹定量的合理的房地產配置，是險資的基本特點、基礎需求之壹。

第二，復星的海外房地產資產管理業務在“投融管退”的基礎上，抓住全球輪動的發展機會，配置價值被顯著低估的房地產項目，也是我們基礎的業務活動之壹。因此，復星所從事的海外房地產投資業務都是在充分合規、充分報備的基礎上進行的，從這個意義上來說，我們受到的政策影響非常有限。包括主持人提到的，我們用險資投資的澳大利亞資產退出，這壹交易也體現了不錯的回報，這就是壹個非常典型的範例。

Q：葡萄牙保險運營近況如何？

康嵐：復星葡萄牙保險Fidelidade在葡萄牙當地市場是第壹大保險公司，各種保險業務的市場占有率都在差不多30%上下。它的運營或者說績效，很大程度上來源於兩塊，壹是受宏觀環境影響較大，因為畢竟是最大的險企；二是它自身的運營和成長性。

從宏觀來看，我們非常欣喜地看到，整個葡萄牙經濟正逐漸向好，其去年的GDP同比增幅達到2.9%，高於歐洲平均水平，失業率也下降到10%以內。此外，國債與GDP比例差不多是120%，也是低於意大利的130%的水平。宏觀環境逐漸向好，對於我們業務發展是很大支持。

此外，Fidelidade自身也是有若幹個非常明確的發展重點。其壹是承保端和投資端不斷優化，如王燦同學所說，它的總投資收益率達到3.6%，比行業平均水平高出不少，是我們共同努力的結果；承保端也在不斷優化。第二，很重要的是，Fidelidade的CEO也是我們復星的全球合夥人，他非常認同復星圍繞家庭打造全球生態系統的戰略，我們各個產業共同為當地家庭服務。第三，在復星的“深耕葡語區”戰略中，葡萄牙保險本身也是通過並購擴大業務範圍，加強國際化發展。

還有很重要的壹點就是科技。他們成立了壹個辦公室，在新的科技應用、業務提升上有專人負責，和我們在金融科技領域的其他被投企業加強合作。我們相信，科技投入對它的運營有壹個非常好的提升。Fidelidade作為我們整個保險板塊重要壹員，也會同我們的其他保險公司加強互相協作，此外還面向我們其他板塊的公司如ClubMed、Thomas Cook等提供保險業務，是非常好的生態圈深化。