2022 年9月1日，復星國際有限公司（香港聯交所股份代號：00656，簡稱「復星國際」）及其附屬公司（統稱「復星」或「集團」）8月30日發佈2022年中期業績之後，高盛、摩根士丹利、大和資本、中金公司發表報告，一致給予「買入」 或「跑贏大市」評級。

中期業績顯示，上半年復星收入穩健增長，全球化和科創持續發力，資金面保持穩健，資本結構持續優化，展現出持續發展的韌勁。雖然集團上半年淨利潤受到疫情衝擊、大宗商品原材料價格上漲以及資本市場波動影響出現下滑，但多家大行均認為公司業績符合市場預期，一致看好公司股票。

高盛在最新報告中重申對復星國際「買入」評級，目標價11.2港元。高盛認為，復星國際上半年收入仍然持續保持穩定增長，同比上升18%，儘管健康和富足板塊盈利由於投資部分受到市場波動造成同比下滑，但快樂板塊虧損明顯收窄，主要來自海外旅遊業務強力復蘇。報告指出，復星堅持投退平衡戰略，持續優化資本結構，流動性充足，現金和負債率保持穩健，同時主動管理流動性以及債務成本，並於近期與工行、滙豐兩大銀行的深化合作等，凸顯信用指標管理優勢，也在市場中可以抓住潛在投資機會。高盛因此認為復星國際近期股價屬於歷史低位，股價潛力較高，繼續給予「買入」評級。

摩根士丹利表示，雖然復星國際上半年淨利潤下降，但完全符合預期，重申對其「買入」(Overweight)評級，目標價11.4港元。該行指出，復星的財務狀況穩健，現金充裕並錄得上升。截至報告期末，公司現金及銀行結餘及定期存款更增加了約人民幣210億元至人民幣1,176.5億元，完全能覆蓋其總合併債務的45%；總債務佔總資本比率為56.8%，認為集團財務狀況非常穩健。

大和資本（Daiwa Capital Market）也重申對復星國際「買入」評級，目標價10.8港元。大和資本認為復星國際的上半年業績與該行預期一致，並預期公司債務可持續優化。截至報告期末，總債務佔總資本比率為56.8%，集團平均債務成本為4.5%，處於低位。該行預期復星的主要財務指標在2022至2025年將得以進一步優化，預期復星將可逐年穩定有序的壓降債務，並拉長債務久期，同時提高子公司向上的現金分紅，控制總部固定費用，從而穩步優化集團信用指標。該行預期復星將繼續優化資產組合，擇機、有序處置「非戰略非核心」的資產，以夯實流動性安全墊，應對外部市場波動。展望下半年，大和資本預期復星下半年淨利潤按季度增長(QoQ) 將可有效改善，並預期2022年下半年淨利潤可實現增長約20%。此外，該行預期隨著市場投資情緒轉好，以及受益於復星多元業務組合及全球化佈局，復星國際的業務將繼續展現持續發展的韌勁，因此該行繼續看好復星國際股票並給予「買入」評級。

此外，中金公司也在報告中重申對復星國際「跑贏大市」評級，目標價8.50港元。中金公司認為復星國際主營業務穩步增長，並指出復星不斷加強投退平衡管理，資金結構改善、流動性增強。上半年，復星完成減持青島啤酒股權，持續推進投退平衡。中金公司認為，復星退出的資產均為非核心二級市場持倉，不會對業務架構造成影響，並將優化資金結構、助力財務狀況強化。

8月30日發佈的中期業績顯示，2022年上半年，復星總收入達到人民幣828.9億元，較2021年同期上升17.7%；企業經營性利潤達人民幣23.3億元，同比上升35.5%；科創投入達人民幣46億元，同比增長21%。

復星一直深耕健康、快樂、富足、智造四大業務板塊，堅守「讓全球家庭生活更幸福」的使命，也是國內少數既具備全球化運營與投資能力，又積累了深厚科技與創新能力的企業。復星的財務槓桿率總體保持平穩、債務多幣種抗風險能力強，負債久期穩健，財務狀況健康。在8月31日舉行的中期業績發佈會上，復星國際管理層稱，觀察到進入下半年後，得益於集團長期堅持的深度產業運營，多個板塊企業的財務及運營指標已經迅速呈現穩健復蘇態勢。

關於復星

創立於1992年，深耕健康、快樂、富足、智造四大業務板塊，為全球家庭客戶提供高品質的產品和服務，是一家創新驅動的全球家庭消費產業集團。2007年復星國際在香港聯交所主板上市（股份代號：00656.HK）。截至2022年6月30日，公司總資產達人民幣8,497億元，在2022福布斯全球上市公司2000強榜單中位列第589位，MSCI ESG評級為AA。