郭廣昌2024致股東信：聚焦主業，穩健前行

發佈時間:2024-03-27 內容來源於：流覽量：

尊敬的各位股東：

2023年，全球經濟復蘇與挑戰並存，復星全體員工上下一心，積極抓住機遇，堅持行穩致遠，總體實現了穩健增長的發展目標。

作為創新驅動的全球家庭消費產業集團，本集團始終堅持「深度產業運營+產業投資」，持續堅守科創驅動和全球運營兩大核心增長引擎，報告期內核心業務收入穩增，實現營業收入人民幣1,982.0億元，同比上升8.6%，歸母淨利潤人民幣13.8億元，同比增長人民幣22.1億元，業務整體展望向好。四大核心附屬公司豫園股份、復星醫藥、復星葡萄牙保險和復星旅文收入增長明顯，貢獻率佔比72%。其中，復星旅文保持強勁復蘇勢頭，營業額大幅超越疫情前，全年收入達人民幣171.5億元，同比增長24.5%，實現歸屬於母公司股東利潤人民幣3.1億元，實現扭虧為盈。

與此同時，面對複雜多變的外部環境，復星保持戰略定力，繼續堅定推進「瘦身健體」。一方面加大力度退出了部分非核心、非戰略性資產，持續壓降債務，夯實了資金安全墊，為新一輪增長蓄力。另一方面，進一步聚焦家庭消費主業，加碼佈局優勢產業。我們欣喜地看到，市場正對復星的戰略和佈局給予積極反饋，復星醫藥自主研發的多款創新藥逐漸打開海外市場，復星旅文新開的度假村也受到消費者熱捧。

再次感謝各位股東長期以來對復星的支持，復星全體同學將不負期望，堅定前行，力爭交出一份更好的答卷，回報各位股東的信任。

深挖礦，挖好礦，以穩定盈利增長為核心目標

經過過去十幾年的努力，復星逐步完成全球的產業佈局，錨定了家庭消費產業主賽道，致力於為全球家庭「智造」健康、快樂、富足的幸福生活。復星的產業運營策略，也隨之從在全球各地、各個行業「找礦」、「探礦」，逐漸轉變為「深挖礦」、「挖好礦」，在已經探明的產業，持續深耕，增強確定性，把穩定的盈利增長作為未來復星運營的核心目標。未來，我們將繼續聚焦核心產業領域，結合自身特點，加強能力建設，練好內功，並在優勢產業賽道積極投資拓展，前瞻佈局，深度發掘復星生態體系能力和價值。希望通過我們的努力，為全球十億家庭客戶打造更多好產品、好服務。

堅定向前，全球化步履不停

復星始終將全球化作為發展的重要核心引擎之一。以2007年復星國際在香港上市為起點，復星的全球化已走過近17年路程。這些年來，復星全球化的深度和廣度逐漸加深，現在已在全球五大洲超過35個國家和地區擁有深度產業佈局，旗下知名品牌雲集，「全球組織+本地經營」模式日益成熟。2023年，復星各產業進一步強化全球化業務，海外收入達人民幣892.0億元，佔比為45.0%，同比增長6.0%。

復星始終堅持「植根中國，服務全球」的理念，依託中國的優秀供應鏈體系及效率優勢，持續升級全球化戰略。各產業的好產品在中國建立競爭力後，通過復星全球生態賦能，迅速打開海外市場。復宏漢霖旗下首個中國自主研發的中歐雙批單抗藥物注射用曲妥珠單抗（中國境內商品名：漢曲優^{^®}）已在全球超過40個國家和地區獲批上市；2023年6月，復星醫藥自主研發的第二代注射用青蒿琥酯（商品名：Argesun^{^®}）通過了世界衛生組織預認證（WHO-PQ），成為首個通過世界衛生組織預認證（WHO-PQ）的「一步配製青蒿琥酯注射劑」，進一步提升高質量創新抗瘧藥品的可及性，在非洲乃至全球範圍挽救更多生命。舍得酒業深化老酒戰略，多品牌矩陣發展，通過貿易、免稅等多樣運作模式，推動舍得產品與品牌的深度全球化，着力構建適合海外人群的飲用場景，開拓31個海外國家和地區市場。

復星眼中的全球化，不止是全球和中國的「雙向奔赴」，還延伸至海內外生態企業的內生式發展，鼓勵生態企業在各自領域積極拓展本土以外的市場。復星葡萄牙保險積極應對通貨膨脹，完善定價策略，不僅在葡萄牙穩步擴大業務規模，保持本土領先，國際業務保費繼續實現快速提升，中歐及葡、西語區影響力不斷擴展，2023年復星葡萄牙保險毛保費總額為歐元52.07億元，淨利潤為歐元1.8億元；2023年翌耀科技持續拓展全球市場，北美業務提升強勁，新訂單同比增長70%。

除了業務上的全球化「硬實力」，復星在全球化進程中積澱的「軟實力」同樣彌足珍貴。作為中國民俗文化的代表，國家級非物質文化遺產豫園燈會首次跨國舉辦，並被列為慶祝中法建交60週年暨中法文化旅遊年的開幕活動，也是2024年中法雙邊合作中的「精品」系列活動。2023年末至2024年初，在巴黎風情園舉辦的法國豫園燈會，共計吸引了當地遊客近20萬人次前來遊覽，絢麗溫暖的中國華燈，向世界傳遞東方生活美學，彰顯中華文化的魅力。

科創引領，創新驅動

科創，是驅動復星長續發展的另一核心引擎。2023年，本集團全年科創投入合計人民幣74億元，十餘個科創中心覆蓋多個行業領域，持續賦能新技術、新產品落地。

在大健康領域，直觀復星實現了達芬奇手術機器人的國產化，並順利拉開了商業化大幕；復星醫藥合營公司復星凱特的CAR-T細胞治療產品奕凱達^{^®}上市兩年多以來，治療了數百位復發/難治性大B細胞淋巴瘤患者，2023年6月，奕凱達^{^®}二線適應症正式獲批上市，為中國的淋巴瘤患者帶來了更多的治療選擇和治癒希望。

復宏漢霖自主研發的明星產品H藥漢斯狀^{^®}（斯魯利單抗注射液），攻克「治療荒漠」，已獲批多個適應症，並成為全球首個獲批用於一線治療廣泛期小細胞肺癌的靶向PD-1單抗藥物，於2023年12月揚帆出海，首站落地印度尼西亞。長期堅持的科創投入讓我們收獲了回報的喜悅，復宏漢霖繼2023年上半年首次實現半年度盈利之後，一舉實現全年度盈利，初步具備了自我造血能力，為將來進一步高質量發展提供了堅實基礎。

復星堅持做對的事、難的事、需要時間積累的事，我們相信，鍥而不捨，金石可鏤，唯有長期的投入和堅守，才能真正實現通過科技創新收獲回報的長遠目標。正是因為對復星科創和運營能力的信任，復星醫藥旗下上海復健股權投資基金管理有限公司才能在2023年通過遴選，中標深圳市首批「20+8」產業基金管理機構，獨家管理規模人民幣50億元的生物醫藥產業基金。

2023年被稱為「AI元年」，以OpenAI為代表的人工智能生產力工具應用迎來爆發期。復星積極抓住人工智能領域機遇，將AI技術運用到諸如藥品管線研發、線上智能客服等場景，探索全產業的AI升級機遇。我們將充分擁抱變化，將新興技術工具更好地運用到產業運營的方方面面。復星杏脈將通用人工智能研發范式應用到橫跨影像、病理、超聲的80多個全產品矩陣，聚焦基層醫療高質量發展和臨床學科的前沿技術創新。

在創意創新層面，復星積極推動消費場景創新，致力於將前沿技術和線下場景充分融通。第29屆上海豫園燈會除了線下場景更加精彩，還通過AR和數字人點燈等技術豐富元宇宙體驗，吸引觀燈遊客400萬人次，春節期間帶動各類產業、產品銷售增長約50%。目前，大豫園片區整體規劃正在按照計劃開展實施，復星有信心也有實力打造好這個超過100萬平方米的超級文化商業綜合體，在上海商業的核心區域打磨出一個具備傳世意義的極具「東方生活美學魅力」的全球時尚文化秀場。

深化產業運營，提升輕資產運營能力

在過去幾年裡，面對外部經濟環境的嚴峻挑戰，復星的產業運營能力經受住了考驗，淬煉出更具凝聚力和更強韌性的團隊，在困難中找到成長和發展的新機會，產業運營能力顯著提升，成果喜人。

2023年，豫園股份旗下的珠寶時尚集團加強渠道運營，「質+量」同步提升，旗下老廟、亞一、DJULA、露璨等的營業網點總數突破5,000家，較上一年度淨增424家。產品力持續提升，營業收入、歸母淨利潤均保持雙位數增長，其中，營業收入達人民幣367億元，同比增長11%，跑贏行業大盤增長均線。

在文旅領域，我們洞察到中國城市度假、冰雪旅遊等許多新興的需求仍未得到很好的滿足。2023年，復星旅文的新產品線密集落地，10月，Club Med全球首個城市度假村──地中海白日方舟—南京仙林度假村落地南京，開啟了城市度假新賽道。11月，以冰雪度假為特色的太倉阿爾卑斯國際度假區盛大開業。復星旅文所倡導的「生活式度假」與「度假式生活」的創新產品正在為現代都市人的生活方式提供全新的場景。

從全球看，2023年Club Med也迎來創紀錄的一年，錄得營業額人民幣151.2億元，較2022年增長19.2%，並達到2019年的118.3%。度假村營運的經調整EBITDA較2022年人民幣21.9億元增至人民幣32.1億元。在高通脹的環境下，Club Med繼續向高端市場發展，夯實市場領先者地位。

三亞亞特蘭蒂斯的復蘇勢頭同樣強勁，2023年全年營業額達人民幣16.7億元，同比大幅增長90.9%，通過「夜遊體驗」、「超級暑假」、「中國美人魚公開賽」等一系列行業引領的國際化、多元化活動，三亞亞特蘭蒂斯在2023年平均入住率達81.9%，維持高位。2024年首兩個月，受益於元旦、春節等節假日的需求激增，錄得營業額人民幣4.6億元，較2023年同期增長16.5%，平均入住率達94.8%。

消費的復蘇也延伸至其他領域。2023年，豫園股份旗下餐飲連鎖化加速，目前松鶴樓麵館全國門店達173家；杭台高鐵開通運營兩周年，運輸安全平穩有序，累計客流超2,000萬人次。

經過三十多年發展，復星已經積累了深厚的運營能力，以上提到的這些成績和數據，也都再次印證了復星的產業運營能力的廣度與厚度，這是能夠獲得輕資產合作機會最重要的基礎。結合當前的利率水平和融資環境，復星未來的發展會更注重輕資產運營的能力，以「擁輕合重」的戰略，抓住輕資產運營的機遇。未來本集團在持續修煉內功的同時，亦會持續擴大「朋友圈」，加強與地方政府、國企平台以及更多的合作夥伴的深度合作，通過優勢互補，合作共贏，打造更多優質項目與產品。與此同時，我們也會充分利用復星多年以來建立起來的投資能力，堅持「產業+投資」，「保險+投資」的打法，充分利用產業優勢和保險資金成本優勢，打好發展組合拳。

財務穩健，攻守平衡

2023年，外部市場環境仍然充滿不確定性，我們堅定貫徹積極穩健的財務戰略，資產負債表進一步優化，槓桿率持續下降，為聚焦發展夯實了安全墊。

過去一年，非戰略性、非核心資產處置繼續得到了很好的執行，包括退出鋼鐵賽道的南京南鋼、建龍股份等，全年回籠現金人民幣273億元。

與此同時，復星在境內外銀行和公開市場的融資渠道保持暢通。2023年初，復星高科與八家國內銀行簽署人民幣120億元的銀團貸款合同，該銀團貸款由五大國有銀行牽頭，體現了對民營企業發展的堅定支持。在境外，復星成功組建並閉環超美元5億元銀團貸款，參團銀行包含國際化銀行、中資、港資及歐資銀行。公開市場融資方面，復星高科成功發行了規模人民幣7億元的中期票據，成為2023年境內市場少見的民營企業純信用債發行成功案例。

總體看，過去一年復星的財務狀況達成了穩健的預期目標。截至報告期末，本集團合併報表層面的有息債務為人民幣2,119.2億元，較2022年末降低人民幣150.0億元，總債務佔總資本比率為50.4%，較2022年12月31日下降2.9個百分點。現金及銀行結餘及定期存款達到人民幣924.6億元。

基於對復星降債能力和執行力的認可，國際信用評級機構標普於2023年對復星開展了正面評級行動，將本集團評級展望提升為「穩定」。

未來，我們對美元加息週期見頂後逐漸進入降息通道持樂觀態度。相信境內外融資環境的進一步改善，將為復星的發展注入更多活力。

堅持「助天下」初心，商業向善

「修身，齊家，立業，助天下」是復星從創業之初就立下的初心，我們堅信商業應該是向善的，企業的最大價值一定是社會價值。在做好企業經營的同時，我們一直致力加強可持續發展管理，主動承擔企業社會責任，積極做好環境、社會及管治（ESG）的工作，並利用復星全球產業生態的資源和優勢，持續為世界創造美好。

2023年，復星的ESG管理體系得到了進一步加強，復星國際連續三年獲得了MSCI ESG AA評級，並在標普全球企業可持續發展評估中的表現躋身全球同業排名前6%，入選了標普全球《可持續發展年鑒2024》並獲「行業最佳進步企業」標徽。

我們積極響應國家的「雙碳目標」，實施了碳中和及節能減排的舉措，發佈了首份氣候相關財務信息披露（TCFD）報告，展現了對國際社會氣候行動的承諾。本集團通過成立碳中和委員會和工作組，持續推進碳達峰和碳中和目標的實現，並且在本集團的成員公司中推廣了碳中和管理。這些舉措不僅展現了復星對環境保護的承諾，也反映了我們在全球範圍內推動可持續發展的決心。

鄉村醫生項目已覆蓋全國16個省、市、自治區的78個重點幫扶縣，累計派出371人次駐縣幫扶，守護2.5萬名鄉村醫生，惠及300萬基層家庭。

除了集團層面，復星也積極鼓勵旗下公司和生態組織積極做好ESG工作。由復星醫藥自主研發的注射用青蒿琥酯Artesun^{^®}是世界衛生組織（WHO）推薦的治療重症瘧疾的首選藥物，已成為享譽非洲乃至全球的中國創新藥品牌。截至2023年底，注射用青蒿琥酯Artesun^{^®}已救治了全球超過6,800萬重症瘧疾患者，其中大部分為5歲以下非洲兒童。英超狼隊基金會通過足球的力量，與當地100多所學校合作，在個人、社會、健康、體育等關鍵領域，幫助數千名小學生成長。