（2025年10月28日，中國上海）10月28日，復星醫藥（600196.SH；02196.HK）公佈2025年三季報。2025年前三季度，復星醫藥實現營業收入人民幣293.93億元、歸母淨利潤25.23億元，同比增長25.5%。創新藥品收入穩健增長，2025年前三季度創新藥品收入超67億元，同比增長18.09%，收入結構持續優化。

與此同時，復星醫藥不斷深化精益運營、推動降本增效和資產輕量化，以優化資產及財務結構，同時通過強化供應鏈管理和提升運營效率，實現健康穩健的經營現金流。2025年前三季度，經營活動產生的現金流量淨額為33.82億元，同比增長13.23%，經營質量持續提升。

創新成果持續兌現

復星醫藥的創新產品聚焦實體瘤、血液瘤、免疫炎症等核心治療領域，並重點強化抗體、ADC、細胞治療、小分子等核心技術平台，打造協同開放式、全球化的創新研發體系。

2025第三季度，復星醫藥自研的多款創新藥品在主流市場取得關鍵進展，其中，擁有自主知識產權的創新型小分子CDK4/6抑制劑復妥寧^®（枸櫞酸伏維西利膠囊）於中國境內新增獲批1項適應症，用於激素受體（HR）陽性、人表皮生長因子受體2（HER2）陰性局部晚期或轉移性乳腺癌成人患者，與芳香化酶抑制劑聯合使用作為初始內分泌治療，为中国乳腺癌患者带来更丰富的治疗选择。

2025年9月，自主研發的地舒單抗注射液（項目代號：HLX14）60mg/mL、120mg/1.7mL兩項規格均先後在美國和歐盟獲批上市，成為首個在海外獲批的國產地舒單抗，並覆蓋相關區域原研已獲批的所有適應症，為包括骨質疏鬆症在內的骨質流失相關的多個治療領域提供更多選擇。

在血液瘤領域，復星凱瑞的第二款CAR-T產品布瑞基奧侖賽注射液（項目代號：FKC889）的藥品註冊申請於2025年9月獲國家藥監局受理，申報適應症為復發或難治性前體B細胞急性淋巴細胞白血病（ALL）成人患者。

加強原始創新能力,構建高價值管線組合

復星醫藥堅持以創新驅動長期發展，注重研發資源的合理配置與效率提升，已逐步構建高價值管線組合，並通過佈局核藥、RNA、基因治療、AI藥物研發等前沿技術，完善研發產業鏈。同時，不斷加強原始創新能力建設，推動科技創新和產業創新深度融合。

研發投入方面，2025年前三季度，復星醫藥研發投入共計39.98億元，同比增長2.12%；其中研發費用27.30億元。2025年第三季度的研發費用為10.13億元，同比增長28.81%，主要投入於包括核藥、細胞治療在內的創新平台及HLX22（重組人源化抗HER2單克隆抗體注射液）、注射用HLX43（靶向PD-L1抗體偶聯藥物）等高價值管線的全球多中心臨床研究。

復星醫藥自主研發的創新型PD-1抑制劑漢斯狀^®（斯魯利單抗注射液）各項臨床順利推進，其中，漢斯狀^®聯合化療用於胃癌新輔助/輔助治療的III期臨床研究已達到主要研究終點，可支持提前申報上市。漢斯狀^®成為全球首個胃癌圍術期（術前/術後）以免疫單藥取代術後輔助化療的治療方案，實現了該領域的重大突破。截至10月，斯魯利單抗注射液聯合化療一線治療廣泛期小細胞肺癌（ES-SCLC）的美國橋接試驗已完成全部200例患者入組，將為後續向美國食品藥品監督管理局（FDA）遞交生物製品許可申請（BLA）奠定堅實基礎。作為全球首個獲批用於一線治療ES-SCLC的抗PD-1單抗，斯魯利單抗注射液已在中國、英國、德國、新加坡、印度等近40個國家和地區獲批上市，彰顯中國創新藥出海「高質量樣本」。

2025年10月，注射用HLX43（靶向PD-L1抗體偶聯藥物）用於胸腺上皮腫瘤（TETs）治療獲美國FDA的孤兒藥資格認定（Orphan-drug Designation），將有助於該藥品相關適應症在美國的後續研發、註冊及商業化進程。HLX43是一款潛在BIC（Best-in-class，同類最優）的廣譜抗腫瘤ADC，兼具免疫檢查點阻斷與載荷細胞毒性的雙重作用機制。作為全球首個佈局胸腺上皮腫瘤的PD-L1 ADC，HLX43在胸腺癌患者的後線治療中展現出優異的初步療效，有望填補該疾病ADC治療的空白。目前，復星醫藥控股子公司復宏漢霖正全力推進HLX43的臨床開發進程，已在全球入組超過400例患者。

2025年9月，復星醫藥設立核藥業務平台星睿菁烜，未來將通過自研與合作開發等多種路徑，圍繞泛腫瘤領域，佈局診療一體化核藥產品賽道，造福更多患者。

推出股權激勵，成功發行民營醫藥行業首單中長期科創債

此外，2025前三季度，復星醫藥按期完成2025年A股和H股回購計劃，並推出了2025年A股股票期權激勵計劃與2025年H股受限制股份單位計劃，進一步健全長期激勵機制。公司還於2025年8月成功完成規模人民幣10億元、期限2年的中長期科技創新債券發行，成為自2025年5月中國人民銀行與中國證監會聯合發佈《支持發行科技創新債券公告》後，民營醫藥行業首單中長期科創債，票面利率2.70%，將為復星醫藥在關鍵科技創新領域的佈局提供有力的資金保障，推動加速創新成果的轉化與落地。

展望未來，復星醫藥將繼續堅持以創新驅動發展，優化研發資源配置，加快高潛力管線的臨床推進與成果轉化，致力於為全球患者提供更優質、可及的醫療健康產品與服務。